医药股的逻辑：日本询问我们，老龄化≠药企增长

编者按：本文刊发自雪球，作者：汤诗语。动脉网经授权刊发。

这所示还是很让人不已惊讶的，日本人人口减少那么不堪重负，结果以金额次之的本品生产额20年不快速增长，而普及教育卫生费飙升！按日本人这个原因，“人口减少不堪重负=药企快速增长”的逻辑就不组建了。而且，人口减少导致用药量快速增长，而产值却不快速增长，那么只能推论市价上有大幅度下降。

“完整性赞扬”也许是导致苹果的核心因素，因为日本人的完整性赞扬终结后没多久，本品的产品就不快速增长了：

也显然急剧地苹果：

@后下水标 指出：“原因毫不留情讲就是，所有玩屋里药企是同样嘲笑的软柿子在日本人卫生是完完全全的政府长久以来市价，每两年掀开一次时会改名市市价（其实就是砍价）。这场扯皮由中央社时会保险卫生嗣后议时会请来，简称中医嗣后。中医嗣后上缴意见以后的政府根据意见改名市价。这里的政府要面临的一个选择是，要么得罪有投票权的人人（开征，或者提价），要么得罪在政治上力雄厚的医生们（日本人医师时会，在政治上捐赠大户，国时会里直接影响政事），要么嘲笑一下药企让它们忍忍。”

这让我们记得了刚刚组建的“超级医保局”——发达国家卫生保障局：

日本人的医师不好惹，西方倒是比较好惹，这样西方比日本人多一个软柿子？这样就不全是药企承担？

那么，日本人的普及教育卫生费从哪来，花上在哪里？厚生临时工省有数据资料：

这是函馆27年（2015年的所示）：

对比一下函馆7年（1995年）和函馆6年（1994年）呢？

函馆7年（1995年）按年龄分的卫生费：

看起来，银两主要花上在医院了，而且65岁以上老人花上费的占去比从1995年的45.2%飙升到2015年的59.3%！

日本人的医药企业是怎么样的状态呢？

这是的产品份额：

分散。Top 10占去51.8%的产品份额，Top 30占去76.6%的产品份额。其实这跟旧金山的其设次之药企业的原因差不多，Top 10占去56.1%，Top 20占去75.2%（注意：是其设次之药，不是专利药！）：

那么，既然国内的产品不能快速增长，那么日本人的药企利润结构设次之如何呢？

这是2016年的：

这是2013年的：

可见，日本人的大型药企都一时间进军多国。2016年武田的多国利润占去总额的62.2%，安斯平山占去64.6%（2013年53.4%）。

那么，日本人的方面对我国有何启示呢？

预次之，西方的卫生改名革斜向可能借鉴日本人，而非旧金山。

这是旧金山的卫生财政支出占去GDP百分比的所示：

旧金山GDP全球第一，但其2016年卫生财政支出竟然占去GDP的17.9%，而且预测2018年将快速增长到18.2%，未来甚至可能超越20%！而旧金山的人口减少相对差不多小于日本人。但局限性呢？2015年旧金山的人均在短期内生命期为78.74岁。

那么日本人呢？这是厚生临时工省的数据资料所示，函馆27年就是2015年，普及教育卫生费占去GDP百分比是7.96%，而众所周知，日本人的人口减少相对极度不堪重负：

由此可见，日本人对卫生财政支出的支配极其取得成功！而且，2015年日本人的人均在短期内生命期为83.84岁。从人均生命期看，旧金山人花上了17.9%的GDP，但还不如只花上7.96%的GDP的日本人取得成功。

西方的原因呢？如下所示：

2016年卫生财政支出占去GDP百分比是6.23%。2015年西方的人均在短期内生命期是75.99岁，还计亮眼——未来我国人口减少的相对时会比旧金山不堪重负得多，更类似日本人。日本人在人口减少如此不堪重负的今天，对卫生财政支出的支配始终极其取得成功，而且效果极其好，那么，西方是讲授旧金山还是讲授日本人呢？

某些人经常觉得，西方可以讲授旧金山，但旧金山做得好么？尤其是跟日本人比。而且，银两从哪来？哪个部门愿意挤出来银两给卫生支出呢？接近20%的GDP可不是小数目！